hrvatski

Procjena očekivanja budućih kretanja na tržištu kapitala iz tržišnih cijena opcija

U ovom radu pokazano je kako se iz cijena opcija na indekse mogu iščitati očekivanja investitora o budućim kretanjima na tržištu kapitala. Metodologija je temeljena na procjeni funkcije implicirane volatilnosti iz tržišnih cijena opcija koja se zatim koristi za procjenu implicirane distribucija prinosa indeksa. Tako dobivena distribucija prinosa omogućava nam da procijenimo kakva su očekivanja investitora o budućim kretanjima na tržištu kapitala. Na primjeru cijena opcija poziva izdanih na S&P 500 u mjesecu studenom 2007. godine s najkraćim rokom dospijeća detaljno je prikazan način procjene implicirane distribucije prinosa primjenom tabličnog kalkulatora Excela i VBA-a. U radu je također istraženo jesu li tijekom financijske krize 2007-2009. godine u cijenama opcija na indeks S&P 500 bile sadržane informacije koje su ukazivale na buduća kretanja na globalnom tržištu kapitala.

vrednovanje opcija, numeričke metode, tržišna kretanja

nije evidentirano